[성장주] 엔비디아(NVDA) GPU를 너머 자율주행과 딥러닝까지

엔비디아 파헤치기

1. 기업개요

엔비디아는 미국의 외장 GPU 전문 설계 기업으로 1993년 설립되었습니다. PC 게임 사양의 고도화로 2000년대 초반 빠른 속도로 성장하였으며 2010년대 중반 이후로 암호화폐 채굴과 인공지능 훈련을 위한 데이터 처리 목적으로 GPU 사용이 급격히 증가하면서 현재 빠르게 성장 중입니다. 엔비디아는 GPU뿐만 아니라 자율주행과 데이터 센터 분야로도 영역을 점차 넓히고 있으며 특히 2020년에는 네트워킹 솔루션 전문기업인 멜라녹스 테크놀로지를 인수하여 데이터 센터 분야의 경쟁력을 더욱 강화하였습니다.

2. 사업영역

엔비디아의 사업영역 및 매출비중

엔비디아의 사업영역은 크게 4가지로 분류할 수 있습니다. 게임을 주력으로 해왔지만 최근 아마존, 마이크로소프트 구글 등 다양한 기업들이 클라우드 서비스를 본격적으로 시작하면서 데이터센터 매출이 빠른 속도로 성장하였습니다.

① 게임 분야

• 엔비디아는 창업 초기부터 다양한 게임사와 협력하고 개발 과정에 참여하여 그래픽 노하우를 전수하였습니다. 그 결과 AMD에 비하여 게임에 최적화된 GPU를 제작할 수 있었습니다. 2019년 12월 게임 플랫폼 Steam 설문조사 결과 사용자 기준 76%의 사용자가 엔비디아의 GPU를 사용하고 있는 것으로 나타났습니다.

• 이와 더불어 다양한 제품 라인업을 통해 소비자들의 선택의 폭을 넓혔고 지속적인 소프트웨어 업데이트를 통한 사후관리를 통해 경쟁사 AMD에 비하여 비싼 가격이지만 선두의 자리를 지킬 수 있었습니다. 하지만 앞으로 AMD의 저가 공세로 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

② 데이터센터 분야

지금의 엔비디아를 만든 CUDA

• 암호화폐 채굴 열풍 당시 CPU 대신 GPU의 병렬 컴퓨팅 기능을 이용해 범용 연산을 하는 GPGPU가 주목받았습니다. 엔비디아는 GPGPU 기술 도입 당시 병렬 컴퓨팅 기능을 가능하게 하는 모든 소프트웨어 및 기술을 통칭하는 CUDA 플랫폼을 개발자들에게 제공하였고 그 결과 CUDA는 GPGPU의 기본 모델이 되었습니다. CUDA를 통한 종속 효과로 엔비디아는 AMD와 인텔을 누르고 독점적인 지위를 누리게 됐습니다.

• 데이터센터에도 GPGPU 기술이 사용되고 있으며 현재 아마존, 마이크로소프트, 구글 등 다양한 기업들이 클라우딩 서비스에 관심을 가지면서 데이터센터 시장은 빠른 속도로 성장 중입니다. 멜라녹스 테크놀로지 인수를 통해 경쟁력을 더욱 강화하였고 독점적인 GPGPU 기술력을 바탕으로 게임에 이은 핵심 사업 분야가 될 것으로 기대됩니다.

③ VR 및 자율주행 분야

• 게임, 영화 등 다양한 분야에서 VR 기술이 적용되면서 주목받고 있습니다. 주목할만한 점은 2018년 'GTC 2018'에서 엔비디아는 VR 기술을 이용하여 실제 차량의 운전을 시연하였습니다. 시뮬레이션 운전 장치에 앉아서 바깥의 실제 차량을 운전하는 기술을 선보이면서 VR 기술이 앞으로 자율주행 분야에도 적용될 가능성을 보였습니다.

• 엔비디아는 자율주행 플랫폼 개발에도 적극적으로 투자 중이며 현재 도요타, 볼보 등과 협력 중입니다. 웨이모가 자율주행 기술 라이선스를 판매하는 전략이라면 엔비디아는 자율주행 하드웨어 솔루션 판매를 전략으로 삼고 있습니다. 고도의 연산 속도를 요구하는 자율주행 기술에서 엔비디아의 GPU는 선택이 아닌 필수가 될 것으로 예상됩니다. 

• 자율주행이 고도화되면서 자동차 전장 부문에서도 성장이 기대됩니다. 과거와 다르게 자동차에 수많은 칩들이 사용되는데 엔비디아의 병렬 컴퓨팅 기능을 이용한 GPU는 하나의 칩이 다양한 업무를 수행할 수 있어 자동차 업계는 엔비디아와 협력을 강화하고 있습니다.

3. 주요지표

엔비디아 연간 실적

게임뿐만 아니라 GPGPU 수요가 폭발적으로 늘어나면서 엔비디아의 매출은 폭발적으로 성장 중입니다. 앞으로도 데이터센터, 자율주행, 딥러닝 등 다양한 분야에서 GPGPU 수요가 늘어날 것으로 예상되어 안정적으로 성장할 것으로 보입니다. 단기 변수로는 데이터센터 업체들의 재고 사이클에 따라 매출의 등락이 있어 이를 감안하여 투자시기를 결정하는 것이 좋습니다.

엔비디아 5년 차트

엔비디아는 2017년~2018년 암호화폐 채굴 열풍으로 빠르게 주가가 치솟았다가 채굴 열풍이 식으면서 주가도 하락했지만 최근 데이터센터를 통해 빠르게 상승하여 현재 전고점을 넘어 사상 최고가를 경신중입니다. 데이터센터는 채굴 열풍과 다르게 단기적인 이슈가 아니라 안정적인 성장이 가능할 것으로 보입니다. 투자 시 유의할 점은 최근의 주가 동향은 데이터센터 이슈에 영향을 크게 받고 있으므로 데이터센터 시장의 뉴스에 주목하여 투자 결정을 하여야 합니다.

4. 전망

현재 엔비디아는 GPGPU 기술을 활용하여 인공지능 분야에도 진출하고 있습니다. 엔비디아는 2020년 5월 'A100 GPU'를 출시하여 인공지능을 훈련에 필요한 딥러닝 분야에도 두각을 나타내고 있습니다. 이처럼 엔비디아는 AMD, 퀄컴 등 다른 반도체 설계 기업들과 다르게 대체 불가능한 기술력을 보유하고 시장을 빠르게 차지하고 있습니다. 코로나19로 4차 산업혁명이 더욱 가속화되는 상황에서 엔비디아 역시 더욱 빠르게 성장할 것으로 보입니다.