[배당성장주] 영원한 라이벌 코카 콜라(KO) vs 펩시(PEP) 비교분석

 

많은 분들이 "코카 콜라와 펩시 중에 어떤 주식이 더 좋을까?" 라는 고민을 많이 하셨을 겁니다. 오늘은 이 두 주식에 대하여 비교 분석해보겠습니다.

1. 제품군

코카 콜라의 제품군

코카 콜라는 가장 대표적인 코카 콜라와 스프라이트, 환타, 파워에이드 등을 판매하고 있습니다.

음료 위주의 판매전략을 취하면서 사업을 유지하고 있습니다.

 

펩시의 제품군

펩시는 펩시 콜라와 마운틴 뉴, 미란다 등의 음료뿐만 아니라 치토스와 도리토스 등 스낵 및 오트밀 제품들도 판매중입니다. 코카 콜라보다 다양한 제품군을 보유하고 있습니다.

흥미로운 점은 펩시는 스타벅스와 제휴하여 RTM(Ready-To-Drink) 음료를 편의점과 마트에 판매하고 있습니다.

2. 주요 거래처

코카 콜라와 펩시의 주요 거래처

 

코카 콜라의 경우 대표적으로 맥도날드, 도미노피자, 버거킹 등 우리가 쉽게 접하는 패스트푸드점들과 제휴를 맺고 음료를 공급하고 있습니다.

펩시의 경우 KFC, 피자헛, 타코벨 등 코카 콜라에 비하여 인지도나 점포 수가 떨어지는 패스트푸드점들과 제휴를 맺고 음료를 공급하고 있습니다.

3. 주요지표

두 기업의 전체 매출 비교 (좌 펩시 우 코카 콜라)

두 기업의 전체 매출의 경우 펩시가 코카 콜라의 1.5배에 달합니다. 역시 스낵 등 다양한 제품을 판매중인 펩시가 더 큰 매출을 올리고 있습니다. 2020년 자료의 경우 예상치 입니다.

 

두 기업의 음료 매출 비교 (좌 펩시 우 코카 콜라)

그렇다면 음료 매출만을 놓고 두 기업을 비교해 보았습니다. 음료 매출만 놓고 비교했을 때는 코카 콜라가 근소하게나마 앞서고 있습니다. 2020년 자료의 경우 예상치 입니다.

 

배당에 관한 주요 지표들을 보면 시가 배당률과 배당성향 모두 코카 콜라가 근소하게 펩시보다 우수한 성적을 보여줍니다. PER도 코카 콜라가 더 낮아 펩시보다 상대적으로 저평가 받고 있습니다. 하지만 배당주를 투자할 때 주가 성장률도 무시할 수 없는 요소입니다. 아래의 차트를 통해 주가 수익을 비교해 보겠습니다.

2010년부터 현재까지의 백테스팅 결과

코카 콜라(Portfolio 1)와 펩시(Portfoil 2)를 2010년 1월부터 1000달러를 지금까지 투자한 경우 결과는 펩시의 승리입니다. 2014년까지는 코카 콜라가 앞섰지만 이후 역전되어 점점 차이가 벌어지는 모습을 확인할 수 있습니다. 2020년 현재 펩시의 경우 약 2900달러가 되었지만 코카 콜라의 경우 약2200달러에 불과합니다. 배당만 고려한다면 코카 콜라의 승리이지만 주가와 배당 모두를 고려한다면 펩시가 더 좋은 모습을 보입니다.

4. 결론

펩시의 승리

배당 수익률과 PER에 따른 평가에선 코카 콜라가 더 좋았지만 비만에 대한 사회적 이슈가 커짐에 따라 탄산음료에 대한 규제가 엄격해지는 상황에서 다양한 제품군을 보유한 펩시가 앞으로도 여러 위기 상황에서 대처하기 좋은 기업으로 보입니다.